黃金價(jià)格，再次見(jiàn)證歷史。
截至北京時(shí)間7月17日17時(shí)，倫敦金（現(xiàn)貨黃金）盤(pán)中最高上沖至2482.24美元/盎司，打破5月底創(chuàng)下的高點(diǎn)，也是自1968年以來(lái)未經(jīng)通脹調(diào)整的歷史最高價(jià)。這也意味著短短5個(gè)交易日內(nèi)，全球黃金價(jià)格漲幅達(dá)到4%，漲幅近100美元/盎司。
珠寶首飾品牌金飾價(jià)格也創(chuàng)下新高，部分品牌價(jià)格升至750元/克以上。7月17日，話題“金價(jià)”“金價(jià)再度大漲”“分析師預(yù)計(jì)金價(jià)仍有上漲空間”沖上熱搜榜單。
“牛”了一年，黃金價(jià)格為什么還在漲？
怎么又漲了？
2024年堪稱(chēng)黃金大年，開(kāi)年以來(lái)的前三個(gè)月，國(guó)際金價(jià)不斷創(chuàng)下歷史新高。
進(jìn)入4月后，黃金價(jià)格開(kāi)始了震蕩盤(pán)整。4月22日黃金價(jià)格急“剎車(chē)”，一度創(chuàng)下近兩年單日最大跌幅；5月，黃金價(jià)格在5月20日最高觸及2450.1美元/盎司后，價(jià)格再次高位回落；6月金價(jià)繼續(xù)波動(dòng)，6月9日“金價(jià)創(chuàng)2021年8月以來(lái)最大跌幅”再登熱搜。
直到7月，金價(jià)再次找回上漲狀態(tài)，并再次刷新紀(jì)錄。
拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，年內(nèi)倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金均累計(jì)漲近20%；上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，Au9999（上海黃金9999）也在7月17日創(chuàng)下新高，2024年以來(lái)累計(jì)增長(zhǎng)也突破了20%。
黃金價(jià)格再創(chuàng)新高，是多重利好因素疊加的結(jié)果。
中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英告訴中國(guó)新聞周刊，金屬屬性之外，黃金還同時(shí)擁有商品屬性與貨幣屬性，這也決定了影響價(jià)格的不僅是供需關(guān)系，還有避險(xiǎn)情緒。
“本輪黃金價(jià)格上漲的最直接原因有二，首先是近日美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)考慮開(kāi)啟降息的貨幣政策，這對(duì)黃金等無(wú)息資產(chǎn)是直接利好；其次7月13日美國(guó)前總統(tǒng)特朗普競(jìng)選的遇襲槍擊事件，引發(fā)對(duì)于未來(lái)逆全球化與美國(guó)政治格局的擔(dān)憂，再次利好避險(xiǎn)資產(chǎn)。”王紅英說(shuō)道。
安邦智庫(kù)（ANBOUND）研究員衛(wèi)偉對(duì)中國(guó)新聞周刊表示，美國(guó)預(yù)算赤字擔(dān)憂、6月通脹數(shù)據(jù)放緩為降息提供政策依據(jù)，全球央行持續(xù)購(gòu)金行為也成為金價(jià)飆升的關(guān)鍵“催化劑”。
從供需角度看，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，正在被世界各國(guó)央行“瘋搶”。
6月18日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布消息稱(chēng)，在一項(xiàng)涉及全球70家央行的調(diào)查中，超過(guò)八成的受訪央行表示，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)將繼續(xù)增持黃金。這是自2019年年度該項(xiàng)調(diào)查以來(lái)的最高紀(jì)錄。
我國(guó)央行于2022年11月開(kāi)始黃金儲(chǔ)備“十八連增”，連續(xù)18個(gè)月增持黃金；印度央行同樣“爆買(mǎi)”黃金。據(jù)測(cè)算，印度儲(chǔ)備銀行的黃金儲(chǔ)備在6月份增加了9噸以上，為2022年7月以來(lái)的最高水平。
首飾金價(jià)突破750元/克
國(guó)際金價(jià)高升，首飾金價(jià)也水漲船高。
7月17日，黃金首飾品牌的足金零售價(jià)格一度漲至750元/克以上，其中周生生品牌標(biāo)價(jià)754元/克，周大福、周六福、潮宏基、六福珠寶等品牌為753元/克。
7月18日，周大福足金金價(jià)回落到748元/克，但仍處于價(jià)格高位。
但高金價(jià)帶來(lái)了觀望情緒，消費(fèi)者“越漲越買(mǎi)”的心態(tài)隨著金價(jià)的高位波動(dòng)發(fā)生了變化。中國(guó)新聞周刊近期走訪觀察到，不少品牌金首飾店鋪客流并不多。
周大福發(fā)布的2024年4月1日至5月31日未經(jīng)審核的主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司整體零售值同比下滑20.2%，中國(guó)內(nèi)地的黃金首飾及產(chǎn)品同店銷(xiāo)售下滑29.8%，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同店銷(xiāo)售下滑32.9%。對(duì)于負(fù)增長(zhǎng)，周大福解釋“主要受到外圍環(huán)境波動(dòng)、地緣政治影響以及金價(jià)持續(xù)高位等因素影響”。
無(wú)獨(dú)有偶，據(jù)媒體報(bào)道，周生生集團(tuán)主席兼總經(jīng)理周永成在股東大會(huì)上表示，由于2024年金價(jià)升勢(shì)太急，制約消費(fèi)意愿，“銷(xiāo)售表現(xiàn)比預(yù)期差”。
就連強(qiáng)調(diào)性?xún)r(jià)比的水貝黃金商戶(hù)，也未能避免消費(fèi)的低迷情緒。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，有水貝商戶(hù)表示，其店鋪今年“五一”期間旺季的銷(xiāo)售比去年同期下跌40%至50%。
廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼首席黃金分析師朱志剛告訴中國(guó)新聞周刊，2024年以來(lái)的高金價(jià)對(duì)黃金產(chǎn)業(yè)沖擊較大。如果零售市場(chǎng)金價(jià)持續(xù)保持在600元以上，黃金消費(fèi)會(huì)受到很大程度的抑制。近期下游消費(fèi)中黃金首飾類(lèi)下降較大，金條類(lèi)也略有降低，整體銷(xiāo)售不是很旺盛。
“當(dāng)下國(guó)內(nèi)零售店受到金價(jià)高企和消費(fèi)者收入預(yù)期下降的影響，導(dǎo)致黃金零售端相對(duì)低迷，黃金珠寶行業(yè)零售店也進(jìn)入到去庫(kù)存周期?！蹦戏近S金研究院高級(jí)研究員宋蔣圳表示。
消費(fèi)端的遇冷也在向上游傳導(dǎo)。今年6月，“周大福深圳工廠停工停產(chǎn)”登上熱搜，對(duì)此周大福澄清此次調(diào)整是將深圳廠區(qū)部分生產(chǎn)部門(mén)遷往廣東順德廠區(qū)。而朱志剛判斷，隨著金價(jià)的波動(dòng)，黃金產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)端與零售端也將面臨深度的調(diào)整變化。
對(duì)此，宋蔣圳建議，整個(gè)行業(yè)對(duì)于高金價(jià)的應(yīng)對(duì)，一方面應(yīng)穩(wěn)定庫(kù)存水平，保證庫(kù)存不因金價(jià)上漲而過(guò)度波動(dòng)；另一方面在高金價(jià)的情況下，應(yīng)保持經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性，準(zhǔn)備相關(guān)的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
還能漲多久？
黃金價(jià)格站上新高位，接下來(lái)是漲是跌？
很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前的黃金價(jià)格還沒(méi)有達(dá)到天花板。
黃金的漲勢(shì)令摩根大通感到驚訝，其上調(diào)了2024年和2025年的金價(jià)目標(biāo)，“金價(jià)預(yù)計(jì)在2024年底將攀升至2500美元/盎司，并在2025年底達(dá)到2600美元/盎司”。
還有機(jī)構(gòu)給出了更高的目標(biāo)價(jià)。7月初，花旗銀行預(yù)計(jì)后市央行購(gòu)金可以支撐2025年金價(jià)站上2700—3000美元/盎司。
王紅英表示，在美元預(yù)期貶值、國(guó)際地緣局勢(shì)依然緊張、部分國(guó)家不斷降低利率的背景下，黃金避險(xiǎn)的效果仍在增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)性上漲的支撐因素依舊存在。
值得注意的是，與消費(fèi)屬性邏輯不同，金價(jià)上漲催生出了一波投資行情。數(shù)據(jù)顯示，7月份以來(lái)全球最大的黃金ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）——SPDR持有量持續(xù)增加，截至7月15日持有量達(dá)836.53噸，較月初增加8.92噸。
宋蔣圳告訴中國(guó)新聞周刊，雖然目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金首飾消費(fèi)熱情并不高，但投資屬性熱度仍在，投資者購(gòu)買(mǎi)黃金普遍是出于保值、避險(xiǎn)、對(duì)抗通脹的目的。
世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，中國(guó)內(nèi)地金條與金幣需求達(dá)110.5噸，同比激增68%，是自2013年以來(lái)最強(qiáng)勁的一季度表現(xiàn)。
但投資有風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期是否可以?xún)冬F(xiàn)也具有一定的不確定性。衛(wèi)偉指出，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策在7月或9月存在兩種預(yù)期，這是一個(gè)關(guān)鍵的不確定因素。如果美聯(lián)儲(chǔ)的降息幅度和時(shí)機(jī)與市場(chǎng)預(yù)期不符，可能對(duì)金價(jià)產(chǎn)生顯著影響。
在王紅英看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策如果說(shuō)沒(méi)有立刻進(jìn)入降息階段，那么仍然采取高利率的背景下，甚至不排除金價(jià)短期技術(shù)性下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
“根據(jù)交易平臺(tái)Forex24.pro的技術(shù)分析，金價(jià)目前處于短期看漲趨勢(shì)中，預(yù)計(jì)將繼續(xù)上漲，目標(biāo)價(jià)位在2515美元以上。然而，如果金價(jià)跌破2375美元，則可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步下跌?！毙l(wèi)偉補(bǔ)充。
以投資角度審視黃金，未來(lái)其價(jià)格走勢(shì)受多種因素影響，合理配置以應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)非常重要。畢竟黃金本身屬于不生息資產(chǎn)，時(shí)間成本同樣不可忽視。
朱志剛建議，如果考慮黃金配置，當(dāng)下的情況適合小量分批進(jìn)行操作，切勿追漲殺跌。此外黃金配置比例不宜過(guò)高，長(zhǎng)線投資建議倉(cāng)位不要超過(guò)家庭資產(chǎn)的5%—10%。
“普通投資者在投資黃金時(shí)應(yīng)充分考量自身資產(chǎn)情況與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免高位被套?！蓖跫t英提醒。
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